2025: Rok rekordů a "zlaté horečky"
uplynulý rok se do historie zapíše jako období, kdy drahé kovy definitivně opustily fázi stagnace. Zlato začalo rok na ceně 2 600 dolarů za unci, ale geopolitické napětí, Trumpova cla a očekávání snížení sazeb zvýšily poptávku investorů a cena tak na konci roku dosáhla dalšího rekordního maxima, poprvé se obchodovala nad 4 400 USD/oz. Zatímco zlato posílilo o úctyhodných 65 %, stříbro se stalo absolutním vítězem s nárůstem o neuvěřitelných 151 %.
V prvním newsletteru letošního roku se podíváme na klíčové události, které formovaly trhy s drahými kovy v roce 2025, na jejich dopad na ceny investičního zlata a stříbra a zároveň představíme hlavní scénáře a očekávání pro rok 2026.
Rok 2025: Třetí rok růstu v řadě
Rok 2025 znamenal pro investory do drahých kovů zásadní zlom. Zlato vstupovalo do roku přibližně na úrovni 2 600 USD za trojskou unci, avšak v průběhu roku postupně akcelerovalo svůj růst a v závěru roku poprvé v historii překonalo hranici 4 400 USD za unci. Celkový roční nárůst tak dosáhl zhruba 65 %, což je mimořádný výkon i v historickém kontextu zlatého trhu.
Ještě výraznější vývoj zaznamenalo stříbro, které se v roce 2025 stalo absolutním vítězem mezi drahými kovy. Jeho cena vzrostla o více než 151 %, čímž výrazně překonala nejen zlato, ale i většinu ostatních investičních aktiv.
Co stálo za růstem
Aktivity na trzích ovlivnilo několik klíčových faktorů:
-
1Měnová politika USAFed během roku několikrát snížil úrokové sazby. Nízké sazby snižují atraktivitu výnosných aktiv, což činí neúročené drahé kovy relativně atraktivnější.
-
2Geopolitické napětíPokračující konflikty na Blízkém východě a Ukrajině a obchodní třenice mezi USA a Čínou zvýšily poptávku po bezpečných aktivech.
-
3Nejdelší „shutdown" vlády USAHistoricky nejdelší vládní uzavření ve Spojených státech destabilizovalo důvěru v dolar, což vedlo investory do alternativních uchovatelů hodnoty.
-
4Nákupy centrálních bankCentrální banky, zejména v Číně, Indii a zemích BRICS, pokračovaly v akumulaci zlatých rezerv a diverzifikaci mimo dolarový systém.
-
5Rostoucí fiskální rizikaDynamické zadlužování vlád vedlo k poklesům ratingů některých vyspělých ekonomik, což zvýraznilo obavy ohledně budoucí ekonomické stability.
Prognóza pro drahé kovy na rok 2026: Co očekávat?
Zlato — mírné zpomalení, ale stále býčí trend
- Pokračující diverzifikace centrálních bank
- Obavy z globálního zadlužení a fiskální stability
Stříbro — technologický a průmyslový impuls
- AI infrastruktura, solární panely, elektromobilita
- Pokračující strukturální deficit nabídky
Nevíte, jak nastavit své portfolio?
Očekáváme, že zlato zůstane v nadprůměrném pásmu, zatímco stříbro může díky kombinaci průmyslové poptávky a investiční „setrvačnosti" překonat letošní maxima. Pravidelné nákupy a diverzifikace mezi oba kovy jsou v současném prostředí nejúčinnější obranou i příležitostí.